煤炭業(yè)政策頻出 煤炭供需與電力行業(yè)均受影響

2017年國(guó)家政策加碼，國(guó)家各部委出臺(tái)了一系列關(guān)于煤炭行業(yè)的產(chǎn)能政策調(diào)整，以國(guó)家能源局和發(fā)改委為代表的國(guó)家機(jī)構(gòu)，針對(duì)煤炭行業(yè)化解過(guò)剩產(chǎn)能、保障煤炭需求。受政策因素影響，我國(guó)原煤產(chǎn)量及消費(fèi)量均出現(xiàn)回升趨勢(shì);在下游需求整體保持相對(duì)穩(wěn)定的情況下，2017年煤炭?jī)r(jià)格保持持續(xù)上漲趨勢(shì);在進(jìn)口方面，國(guó)家政策管控加嚴(yán)，進(jìn)口增幅回落。

一、政策頻出，“去產(chǎn)能“為主體

供給側(cè)改革實(shí)施以來(lái)，存在去產(chǎn)能加速而優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能置換相對(duì)滯后等問(wèn)題。2017年煤炭行業(yè)政策頻出，國(guó)家各部委出臺(tái)了一系列關(guān)于煤炭行業(yè)的產(chǎn)能政策調(diào)整，以國(guó)家能源局和發(fā)改委為代表的國(guó)家機(jī)構(gòu)，核心圍繞煤炭行業(yè)化解過(guò)剩產(chǎn)能、保障煤炭需求，穩(wěn)定價(jià)格、加強(qiáng)安全、環(huán)保檢查、限制煤炭進(jìn)口等各方面發(fā)力，很大程度上影響了煤炭供需、價(jià)格和進(jìn)口。與2016年“不容置疑去產(chǎn)能“的政策主體相比，2017年國(guó)家政策在“去產(chǎn)能“的基礎(chǔ)上，發(fā)布多個(gè)產(chǎn)能釋放文件。

二、打破連年下跌趨勢(shì)，供需均現(xiàn)正增長(zhǎng)

煤炭行業(yè)在積極淘汰落后煤炭產(chǎn)能的同時(shí)，著力推動(dòng)煤炭企業(yè)兼并重組和產(chǎn)能減量置換，加快優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能釋放，優(yōu)化煤炭生產(chǎn)結(jié)構(gòu)，不斷提高煤炭有效供給質(zhì)量。2016年以來(lái)我國(guó)累計(jì)完成煤炭去產(chǎn)能5.4億噸，2018年計(jì)劃削減煤炭產(chǎn)能1.5億噸，由“總量性去產(chǎn)能”轉(zhuǎn)變?yōu)?/span>“結(jié)構(gòu)性去產(chǎn)能、系統(tǒng)性優(yōu)產(chǎn)能”。2017年，全國(guó)原煤產(chǎn)量自2014年以來(lái)首次出現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)，完成原煤產(chǎn)量35.2億噸，同比增加1.1億噸，增長(zhǎng)3.3%。

2017年因?yàn)榻?jīng)濟(jì)反彈、來(lái)水減少水電少發(fā)以及天氣因素，煤炭消費(fèi)出現(xiàn)了一些反彈，反彈的量在四五百萬(wàn)噸。這是我國(guó)煤炭消費(fèi)總量2014年至2016年連續(xù)3年下降后，再次出現(xiàn)小幅增長(zhǎng)。但從發(fā)展趨勢(shì)看，我國(guó)煤炭消費(fèi)上升態(tài)勢(shì)并不明顯。2017年與2013年相比，煤炭消費(fèi)量下降約5.6億噸。其中電力部門(mén)煤炭消費(fèi)下降約占67%，鋼鐵、水泥部門(mén)煤炭消費(fèi)下降分別占23%左右，傳統(tǒng)化工行業(yè)煤炭消費(fèi)有所下降，但現(xiàn)代煤化工部門(mén)煤炭消費(fèi)大幅上升。從趨勢(shì)上來(lái)講，煤炭消費(fèi)有進(jìn)一步向電力行業(yè)集中的趨勢(shì)。

三、供給側(cè)改革+需求改善，煤炭?jī)r(jià)格回升

2015年以來(lái)，受供給側(cè)改革和需求改善等影響，煤炭?jī)r(jià)格探底回升，2017年全年，全國(guó)煤價(jià)過(guò)山車似的屢次走高，其背后均脫離不開(kāi)供需緊平衡的因素，在下游需求激增，導(dǎo)致短時(shí)期內(nèi)全國(guó)煤炭供應(yīng)偏緊，從而致使煤價(jià)走高。從表面上看這與煤炭行業(yè)整體產(chǎn)能的收縮有關(guān)，去產(chǎn)能導(dǎo)致小煤礦退出，影響了產(chǎn)地煤炭個(gè)供應(yīng)。

2018年國(guó)內(nèi)煤炭供需缺口或?qū)⑦M(jìn)一步加大，且全球供需形勢(shì)緊張，進(jìn)口煤在2017年增速基礎(chǔ)上，進(jìn)一步大幅增長(zhǎng)填補(bǔ)國(guó)內(nèi)缺口的可能性較小。供需趨緊背景下邊際成本定價(jià)，市場(chǎng)煤價(jià)格中樞和高點(diǎn)價(jià)格將在2017年630元/噸和720元/噸基礎(chǔ)上進(jìn)一步上揚(yáng)。

四、限劣質(zhì)進(jìn)口，增幅有所回落

近幾年來(lái)我國(guó)煤炭進(jìn)口的變化走勢(shì)與國(guó)內(nèi)煤炭需求成同向變化，經(jīng)歷了一個(gè)由降轉(zhuǎn)升的“V”形變化。2013年我國(guó)煤炭進(jìn)口量曾一度達(dá)到3.27億噸，之后連續(xù)下降，2014年下降到2.9億噸，2015年受《商品煤質(zhì)量管理暫行辦法》對(duì)劣質(zhì)煤進(jìn)口控制影響，跌至2.04億噸。2016年，在國(guó)內(nèi)去產(chǎn)能政策影響下，煤炭進(jìn)口出現(xiàn)較大幅度回升，全年進(jìn)口量2.55億噸。2017年，煤炭需求復(fù)蘇，盡管對(duì)煤炭進(jìn)口實(shí)行從嚴(yán)調(diào)控政策，限制劣質(zhì)煤炭產(chǎn)品進(jìn)口，但煤炭進(jìn)口仍繼續(xù)增長(zhǎng)到2.71億噸，但增幅回落至6.3%。