英諾祝曉成：用產(chǎn)業(yè)投資的思維投資早期項目

清華理工男、天秤座、前進帽，這是外界多數(shù)人給予英諾天使基金合伙人祝曉成的印象標(biāo)簽。

雖為人低調(diào)，但作為70后，他也算是半個“不安分”的人。在參加工作近20年里，他把不同類型的公司經(jīng)歷了個遍，從體制內(nèi)跳到體制外，橫跨國企、外企、民企，從業(yè)范圍涉及通訊運營商、設(shè)備供應(yīng)商，甚至新媒體。1998年他從做業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型關(guān)注投資。

祝曉成現(xiàn)在是英諾天使基金合伙人，這個基金創(chuàng)立于2013年，管理資金規(guī)模達(dá)20億元，他和李竹一起，主導(dǎo)了英諾在泛科技領(lǐng)域的早期投資，關(guān)注領(lǐng)域有機器人、先進制造、智能出行和人工智能，投出了像智行者、鯨倉、推想、鎂伽機器人等企業(yè)。

一、成人達(dá)己

產(chǎn)業(yè)投資思維提高天使投資成功率

作為投資人，最重要事的就是要找好項目，祝曉成平常頗喜歡跟高校和企業(yè)保持頻繁的互動，為了讓自己保持不斷學(xué)習(xí)的狀態(tài)，充分了解前沿技術(shù)他也會利用出差機會找當(dāng)?shù)乇煌镀髽I(yè)創(chuàng)始人喝茶聊天，正是在這種不定期交流中，他也收獲了許多創(chuàng)始人們推薦來的項目。除了經(jīng)常拜會科研院所和高校，從2014年起，祝曉成和他的合伙人開始跑遍美洲、歐洲和以色列、日本幾個主要的科技創(chuàng)新之地，大量地調(diào)研前沿技術(shù)和產(chǎn)品。

當(dāng)然，只有這些也是不夠的，祝曉成在選項目的時候也有自己的判斷，這些觀點跟很多知名早期投資人類似，那就是看團隊，團隊背景要足夠強;其次要看創(chuàng)業(yè)領(lǐng)域是否有足夠大的市場;最后是看團隊執(zhí)行力和其他綜合能力，比如學(xué)習(xí)能力和工程落地能力?；谧约旱膭?chuàng)業(yè)經(jīng)歷以及在成熟企業(yè)的經(jīng)驗，祝曉成經(jīng)常說的是，“我們用產(chǎn)業(yè)投資的思維投資早期項目?！?事實上，除了為項目出謀劃策，他經(jīng)常不遺余力地為所投項目對接政府、市場和產(chǎn)業(yè)資源?！斑@才是真正的投后深度陪伴。提高創(chuàng)業(yè)和投資的成功率，成人達(dá)己，是有價值的事?！彼Ｕf。

二、國產(chǎn)芯片一直存在痛點

提到人工智能，今年的熱度略遜色于以往，祝曉成看來這是正?，F(xiàn)象，主要是原來人工智能投資的增長數(shù)量過多，另外“競品”像區(qū)塊鏈、小程序、量子計算和類腦計算，也分散了公眾和投資人注意力。

可以看到，這一波人工智能的話題已經(jīng)持續(xù)了三、四年，現(xiàn)在似乎到了平臺期，但不難發(fā)現(xiàn)技術(shù)落地行業(yè)真正應(yīng)用才剛剛開始，而且預(yù)計未來技術(shù)落地各個行業(yè)速度還會加快。 “無論算法還是芯片都在持續(xù)發(fā)展，最近芯片產(chǎn)業(yè)備受關(guān)注，看似是美國倒逼出來的，我們吃了虧，但芯片行業(yè)我們的痛點一直存在，需要國家的支持、產(chǎn)業(yè)的持續(xù)投入和業(yè)內(nèi)從業(yè)人員的長期堅持和努力?！弊猿烧f。

科技領(lǐng)域英諾關(guān)注4個方向：

首先是先進制造。在三年前，英諾就布局了該領(lǐng)域，比如機器人、加工技術(shù)、3D視覺等等，在發(fā)展先進制造作為國策后，可以看到投資機構(gòu)會加大力度關(guān)注傳統(tǒng)升級改造、先進技術(shù)使用。

其次是智能出行。這個賽道足夠大，市場規(guī)模將達(dá)數(shù)萬億。從投資的角度來講，雖然對于投整車會謹(jǐn)慎些，但對于一些好的解決方案，比如傳感器如激光雷達(dá)和雙目視覺，控制系統(tǒng)、車載電子設(shè)備等，英諾做了足夠多的投資。祝曉成認(rèn)為未來的交通工具一定是智能的，而這些項目也從后裝市場，逐步開始和整車廠合作進入前裝。ADAS和無人駕駛解決方案提供方智行者科技目前已經(jīng)在多個場景試點，從掃地車、物流配送車到乘用車都有覆蓋。

人工智能在垂直行業(yè)的應(yīng)用。除了智能出行，英諾還投資了人工智能在垂直行業(yè)的十幾個領(lǐng)域：安防、智能駕駛、醫(yī)療、創(chuàng)作輔助工具、法律、教育和智能制造等等。在產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)層，我們也投資了一些人工智能芯片公司，為人工智能行業(yè)的發(fā)展賦能。

醫(yī)療健康。醫(yī)療是常青行業(yè)，英諾在智能讀片、基因檢測的解讀、體溫大數(shù)據(jù)預(yù)測以及分子生物芯片等均有布局。祝曉成對這個領(lǐng)域的投資比較謹(jǐn)慎，然而醫(yī)療的市場是巨大的，以后會對外合作成立專項基金來做。

三、創(chuàng)業(yè)公司需要關(guān)注大企業(yè)動態(tài)

如何投資人工智能，其實和其他很多科技類項目一樣，要沉下去、跳出來，要看具體的技術(shù)發(fā)展情況，也要去推演具體的產(chǎn)品和應(yīng)用場景的落地。20年前祝曉成接觸到機器翻譯，但在隨后的十幾年他認(rèn)為這個領(lǐng)域的技術(shù)進步并不大，近幾年隨著深度學(xué)習(xí)的發(fā)展，機器翻譯進步突飛猛進，語音設(shè)別技術(shù)也愈加成熟，應(yīng)用場景也應(yīng)運而生，比如自動客服助理、出國旅游翻譯神器、智能音箱等等，可以看到在某些大會還用上了機器人同聲傳譯。這些應(yīng)用，有些已經(jīng)達(dá)到非常好用的程度，有些還不盡如人意，尤其是多輪對話。祝曉成說，“我們長期密切跟蹤這個技術(shù)、產(chǎn)品和市場發(fā)展的趨勢，就能相對合理地去投資這個領(lǐng)域相應(yīng)的項目?！?

我們可以把人工智能理解成工具，這個“工具”可以用到大量的行業(yè)，除了語音語義在客服、智能家居方面的應(yīng)用，更多的是計算機視覺也能用在先進制造、出行、醫(yī)療、文創(chuàng)等行業(yè)，但大家好像并不太感覺到，因為一方面場景落地需要時間，另一方面人工智能一些已經(jīng)落地的產(chǎn)品還在量變階段，什么時候質(zhì)變說不清楚，也許下個月或者下一年就達(dá)到了。早期投資就是要善于判斷投資的節(jié)點，人工智能領(lǐng)域也一樣，一旦等大家感覺到再去投資，就已經(jīng)晚了。

創(chuàng)業(yè)需要關(guān)注大企業(yè)動態(tài)。因為大企業(yè)一直拼殺在市場第一線，往往最了解市場的需求和痛點，但是由于受到內(nèi)部的制約，這時候船小好調(diào)頭的小團隊也許就有機會。另外，找到機會后團隊的工程落地能力也非常重要，因為人工智能不是單一技術(shù)，需要應(yīng)用到不同行業(yè)，有的創(chuàng)業(yè)公司的業(yè)務(wù)就做“汽車+控制+執(zhí)行+材料” ，可以看出這是一個跨學(xué)科的業(yè)務(wù)?？傊?，投人工智能領(lǐng)域，不僅需要前瞻的眼光，還要抓住商業(yè)的本質(zhì)。

很多人都會問未來的創(chuàng)業(yè)機會在哪里，基礎(chǔ)設(shè)施的變化比如5G的應(yīng)用，會帶來許多行業(yè)巨變，甚至也會帶來新的商業(yè)機會。

就像當(dāng)年QQ 、Skype成立最初的目的在于通訊，后來發(fā)展出社交和電商，20年后的今天，通訊內(nèi)涵沒有本質(zhì)變化，但社交和電商越來越強化了，以至于大家忘了通訊作為基礎(chǔ)設(shè)施的存在，這時運營商變成基礎(chǔ)設(shè)施提供商。

四、創(chuàng)業(yè)公司要重視人才引進和專利保護

除了談創(chuàng)業(yè)，我們還需要重視人才引進。對照中美兩國，美國在基礎(chǔ)研發(fā)能力更強，而國內(nèi)的人才能力偏應(yīng)用型?？梢钥吹阶罱鼛啄辏斯ぶ悄軐＜一貒脑絹碓蕉?，雖然可以看到很多國內(nèi)國際人才組合的團隊在做創(chuàng)業(yè)項目，其實早在很多年前，政府為了吸引海外人才，已經(jīng)有各種鼓勵政策，但在人工智能領(lǐng)域最近幾年是熱點，目前我們國內(nèi)市場開放度很好，但人才缺口依然很大。

另外就是要重視對專利的保護?？萍碱惍a(chǎn)品有很多是跨國界的，在現(xiàn)有知識產(chǎn)權(quán)保護體系下，創(chuàng)業(yè)類項目要注重知識產(chǎn)權(quán)保護，注重專利的布局?，F(xiàn)在，英諾同各地政府知識產(chǎn)權(quán)單位和知識產(chǎn)權(quán)局合作，籌建專利聯(lián)盟，培育專利池、建立IP保護傘并參與國際行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制定，為創(chuàng)業(yè)公司保駕護航。