焦炭行業(yè)受環(huán)保政策影響，積極轉(zhuǎn)變才是出路

焦炭是固體燃料的一種。由煤在約1000℃的高溫條件下經(jīng)干餾而獲得。主要成分為固定碳，其次為灰分，所含揮發(fā)分和硫分均甚少。呈銀灰色，具金屬光澤。質(zhì)硬而多孔。其發(fā)熱量大多為26380～ 31400kJ/kg(6300～7500kcal/kg)。按用途不同，有冶金焦炭、鑄造用焦和化工用焦三大類(lèi)。按尺寸大小，又有塊焦、碎焦和焦屑等之分。主要用于冶煉鋼鐵或其他金屬，亦可用作制造水煤氣、氣化和化學(xué)工業(yè)等的原料。

焦炭行業(yè)自2009年以來(lái)呈現(xiàn)快速擴(kuò)張態(tài)勢(shì)，尤其從2010年開(kāi)始，焦炭產(chǎn)能從4.54億噸上升至2016年的6.90億噸，共上升2.36億噸，年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)7.2%。同期焦炭產(chǎn)量的增長(zhǎng)幅度卻遠(yuǎn)不及產(chǎn)能增幅。2010年至2016年焦炭產(chǎn)量從3.88億噸上升至4.49億噸，上升0.62億噸，年復(fù)合增長(zhǎng)率僅為2.5%，這直接導(dǎo)致焦炭行業(yè)產(chǎn)能利用率逐年下降，從2010年85.4%的高點(diǎn)下降至2016年的65.1%，產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題愈發(fā)突出。

需求方面，焦炭86%需求來(lái)自下游鋼鐵行業(yè)。受基建、房地產(chǎn)等需求拉動(dòng)，2016年以來(lái)鋼鐵行業(yè)景氣度不斷回升。鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)積極性提高，對(duì)焦炭需求隨之增大。2016年粗鋼產(chǎn)量8.08億噸，同比增長(zhǎng)1.2%，Myspic鋼材綜合價(jià)格指數(shù)由74.54點(diǎn)上升至127.74點(diǎn)。2017年1～9月粗鋼產(chǎn)量6.39億噸，同比增長(zhǎng)6.3%，2017年9月末鋼材綜合價(jià)格指數(shù)攀升至147.23點(diǎn)。2017全年鋼鐵產(chǎn)量預(yù)計(jì)將超過(guò)8.4億噸，行業(yè)供求處于基本平衡狀態(tài)。鋼鐵行業(yè)短期向好趨勢(shì)有望維持，對(duì)焦炭需求依然旺盛。

供給方面，產(chǎn)量限制、高開(kāi)工率和低庫(kù)存數(shù)據(jù)相互校驗(yàn)，反映出焦炭供給仍較緊張。截止到2017年9月底，年產(chǎn)能在200萬(wàn)噸以上企業(yè)的庫(kù)存量從2017年初的50.7萬(wàn)噸下降至16.70萬(wàn)噸，企業(yè)焦炭庫(kù)存量的變化一定程度反映出焦炭產(chǎn)品供弱需強(qiáng)的現(xiàn)狀。雖焦炭企業(yè)產(chǎn)能利用率大幅提升，年產(chǎn)能在200萬(wàn)噸以上的企業(yè)的產(chǎn)能利用率從2016年初的75%上升至2017年9月的84.8%。但受去產(chǎn)能、環(huán)保規(guī)制及焦煤供給約束，焦炭產(chǎn)量未出現(xiàn)快速上漲，2017年前9個(gè)月產(chǎn)量?jī)H同比增長(zhǎng)2.7%。

價(jià)格方面。鋼鐵價(jià)格通常領(lǐng)先焦炭，焦炭領(lǐng)先焦煤。與鋼鐵和焦煤價(jià)格相比，焦炭?jī)r(jià)格波動(dòng)較大。焦炭與鋼鐵和焦煤價(jià)差間的波動(dòng)也能在一定程度上反映產(chǎn)業(yè)鏈間利潤(rùn)的分配變動(dòng)和行業(yè)盈利能力的波動(dòng)。

近年來(lái)，國(guó)家在限制行業(yè)準(zhǔn)入門(mén)檻、淘汰落后產(chǎn)能和環(huán)保達(dá)標(biāo)方面出臺(tái)系列舉措，有助于產(chǎn)業(yè)整體競(jìng)爭(zhēng)力和議價(jià)能力提升。一是準(zhǔn)入門(mén)檻提高。2014年國(guó)家發(fā)改委修訂《焦化行業(yè)準(zhǔn)入條件》，從生產(chǎn)企業(yè)布局、工藝裝備、環(huán)境保護(hù)、清潔生產(chǎn)、資源與能源消耗等方面制定了嚴(yán)格的準(zhǔn)入條件。二是淘汰落后產(chǎn)能。二是淘汰落后產(chǎn)能。2016年工信部對(duì)外發(fā)布《焦化行業(yè)“十三五”發(fā)展規(guī)劃綱要》，提出“十三五”時(shí)期，焦化行業(yè)將淘汰落后產(chǎn)能 5,000 萬(wàn)噸。三是焦化行業(yè)兼并重組，以焦炭最大生產(chǎn)省份山西省為例，焦化行業(yè)兼并重組完成后，獨(dú)立焦化企業(yè)數(shù)由223家減少到67家。四是國(guó)家環(huán)保管控力度不斷加強(qiáng)，環(huán)保不達(dá)標(biāo)、不合規(guī)的企業(yè)將關(guān)停退出。

環(huán)保對(duì)影響焦炭行業(yè)的影響體現(xiàn)在2個(gè)方面：

一是焦炭?jī)r(jià)格表現(xiàn)與環(huán)保政策和督查的啟動(dòng)時(shí)間高度相關(guān)。

二是環(huán)保限產(chǎn)間接增強(qiáng)了焦炭的行業(yè)地位和議價(jià)能力，焦炭在生鐵成本中的比重維持在30%-39%。

在環(huán)保加速焦炭行業(yè)去產(chǎn)能的情況下，焦炭行業(yè)將迎來(lái)景氣度的全面回升，環(huán)保的影響是雙面的，對(duì)焦炭需求減少的同時(shí)，焦炭的供應(yīng)量也在減少。