產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級是啤酒行業(yè)未來發(fā)展趨勢??

啤酒是人類最古老的酒精飲料之一，是水和茶之后世界上消耗量排名第三的飲料。2016年全球啤酒總產(chǎn)量為18620萬千升，中國產(chǎn)量4506萬千升，占世界總量近25%，是全球最大的啤酒消費國。

我國人均啤酒消費量為35升，略高于世界平均水平，但低于日本、韓國，遠(yuǎn)低于德國。

2008-2016年我國進口啤酒數(shù)量經(jīng)歷了飛速增長，2014年增速最高達(dá)85%，而后隨著國內(nèi)啤酒調(diào)整增速放緩，但是2016年仍有20%的增長，而進口啤酒占國內(nèi)啤酒產(chǎn)量比例達(dá)到了1.43%最高點，進口啤酒數(shù)量的增加充分反映了國內(nèi)消費水平的升級。

近幾年啤酒行業(yè)收購案頻出，大企業(yè)相互整合行業(yè)走向競合。國內(nèi)啤酒行業(yè)格局自 2015 年百威英博收購薩博米勒之后已發(fā)生重大改變。2016年百威英博由于市場反壟斷發(fā)裁定將薩博米勒持有的華潤雪花啤酒的49%股份、作價近105億人民幣給華潤啤酒股份有限公司。至此，華潤啤酒股份有限公司實現(xiàn)了對華潤雪花啤酒的獨資控股。2017年初，日本釀酒商朝日集團表示，有意出售所持有的青島啤酒19.99%股權(quán)。

目前我國啤酒市場形成以華潤啤酒為首，青島啤酒、百威英博、燕京啤酒及嘉士伯緊隨其后的競爭格局。根據(jù)測算， 2016 年啤酒行業(yè)前五大企業(yè)——華潤雪花、青島啤酒、百威英博、燕京啤酒、嘉士伯，按銷量口徑計算市占率分別為25.60%、17.20%、16.20%、9.30%、5.00%。以此計算，我國啤酒行業(yè)CR5已達(dá)到 73.3%，行業(yè)集中度持續(xù)穩(wěn)步上升。不過前四大企業(yè)市場規(guī)模接近，尚未出現(xiàn)絕對的龍頭企業(yè)，這也是2016年之前行業(yè)競爭持續(xù)激烈以及巨頭間并購預(yù)期仍然高漲的一個重要原因。

伴隨行業(yè)消費升級趨勢，啤酒消費逐漸從經(jīng)濟型轉(zhuǎn)向中檔和高檔產(chǎn)品：據(jù)波士頓咨詢統(tǒng)計，上層中產(chǎn)和富裕人群占比將從 2015 年的 17%提升至 2020 年的 29%，高凈值消費者快速增加意味著啤酒消費習(xí)慣趨向品質(zhì)化與輕奢化。在消費習(xí)慣轉(zhuǎn)變、財富效應(yīng)積累等因素推動的消費升級趨勢中，經(jīng)濟型拉格啤酒雖是目前消費量占比最大的品類，但2011-2016 年期間在拉格啤酒消費占比下降約 9.3%;而同期高檔拉格以及中檔拉格占比分別提升 5.6%、3.7%。

2011-16年啤酒中高端銷量占比從15.9%提升到25.3%，市場份額占比從38.4%提高到了57.4%。16年高端啤酒銷量同比增長16.1%(2011-2016CAGR=21.5%)，收入同比增長19.2%(2011-2016CAGR=28.7%)，可以看出消費需求正在由無差異化低端型啤酒向高品質(zhì)化中高端啤酒轉(zhuǎn)移，由EUROMONITOR預(yù)測2017年高端淡啤收入占比32%首超中端，2018年高端淡啤收入占比36%首超低端，至2020年，高中低端收入占比分別為44.2%、28.3%、27.5%，綜合來看產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級是啤酒行業(yè)未來發(fā)展趨勢。

預(yù)計未來，重啤中高端產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的升級將繼續(xù)拉動噸價上升，進一步驅(qū)動公司毛利率提高。對國內(nèi)啤酒行業(yè)而言，重啤產(chǎn)品高端化戰(zhàn)略的成效有望給行業(yè)指明一條不靠價格戰(zhàn)也能提高盈利的道路。