4月份同比上漲6.8% PPI緣何持續(xù)走高

5月11日，國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布了4月份全國居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）和工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)（PPI）。數(shù)據(jù)顯示，4月份CPI同比上漲0.9%，環(huán)比下降0.3%；PPI同比上漲6.8%，環(huán)比上漲0.9%。

業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，本輪PPI走高并非因?yàn)樾枨筮^熱，而是受基數(shù)效應(yīng)和全球大宗商品價(jià)格影響，上下游價(jià)格傳導(dǎo)有限，預(yù)計(jì)全年CPI調(diào)控目標(biāo)能夠順利實(shí)現(xiàn)。

國家統(tǒng)計(jì)局城市司高級(jí)統(tǒng)計(jì)師董莉娟表示，4月份國內(nèi)消費(fèi)需求繼續(xù)恢復(fù)，物價(jià)運(yùn)行總體平穩(wěn)。4月份CPI漲幅比上月擴(kuò)大0.5個(gè)百分點(diǎn)。其中，食品價(jià)格下降0.7%，影響CPI下降約0.14個(gè)百分點(diǎn)。非食品價(jià)格上漲1.3%，影響CPI上漲約1.05個(gè)百分點(diǎn)?！霸诜鞘称穬r(jià)格上漲帶動(dòng)下，本月不包括食品和能源的核心CPI漲幅擴(kuò)大0.4個(gè)百分點(diǎn)至0.7%，為去年7月以來最高，印證了CPI的結(jié)構(gòu)性上漲特征?！敝袊裆y行首席研究員溫彬認(rèn)為。

光大銀行金融市場(chǎng)部分析師周茂華認(rèn)為，4月份CPI整體保持溫和，主要是影響消費(fèi)者物價(jià)的多空因素均衡，食品價(jià)格整體穩(wěn)中有降。亮點(diǎn)是服務(wù)業(yè)價(jià)格明顯回暖，反映國內(nèi)需求保持良好復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，但國內(nèi)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)仍處于恢復(fù)階段，服務(wù)業(yè)價(jià)格仍偏離疫前水平，漲勢(shì)溫和。

4月份，國內(nèi)工業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)定恢復(fù)，鐵礦石、有色金屬等國際大宗商品價(jià)格上行，生產(chǎn)領(lǐng)域價(jià)格繼續(xù)上漲。溫彬認(rèn)為，下一階段，大宗商品價(jià)格仍有上升空間，供給情況將成為影響大宗商品價(jià)格走勢(shì)的重要因素。去年5月是PPI的低點(diǎn)，因此預(yù)計(jì)下月PPI將繼續(xù)上行，下半年P(guān)PI上漲壓力有望緩解，但漲幅不會(huì)明顯回落，大概率保持高位震蕩。

國家發(fā)展改革委宏觀經(jīng)濟(jì)研究院研究員郭麗巖表示，隨著價(jià)格信號(hào)對(duì)原材料生產(chǎn)流通的引導(dǎo)作用釋放，國務(wù)院有關(guān)部門采取有力措施增加市場(chǎng)供應(yīng)、穩(wěn)定市場(chǎng)秩序，大宗商品價(jià)格將逐步回歸供求基本面。預(yù)計(jì)全年P(guān)PI呈“兩頭低、中間高”的走勢(shì)，下半年將有所回落。

今年以來PPI同比快速上漲，也催升了社會(huì)對(duì)通脹預(yù)期的擔(dān)憂。周茂華認(rèn)為，從目前宏觀經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和政策等方面來看，上下游價(jià)格傳導(dǎo)有限，國內(nèi)通脹有望保持溫和格局。我國產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈完備和基礎(chǔ)設(shè)施完善，下游及消費(fèi)品終端供給能力強(qiáng)，削弱了上下游價(jià)格傳導(dǎo)效果。我國貨幣政策不搞大水漫灌，同時(shí)采取積極措施，舒緩大宗商品價(jià)格對(duì)我國中下游企業(yè)生產(chǎn)成本的影響，從而有望穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期。（