互聯(lián)網(wǎng)金融天使輪融資項(xiàng)目商業(yè)計(jì)劃書

近幾年，國務(wù)院多次會(huì)議都涉及融資擔(dān)保（下稱“債保”）問題，修改法規(guī)，建再擔(dān)保體系，最近一次甚至還擬設(shè)立“國家級(jí)融資擔(dān)保基金”。這一方面彰顯政府對(duì)融資擔(dān)保問題的空前重視，同時(shí)也映射出融資擔(dān)保業(yè)面臨的困境。

但項(xiàng)目方認(rèn)為，面對(duì)數(shù)百萬億級(jí)的債券市場或固定收益產(chǎn)品市場（下稱“固收市場”）的規(guī)?；l(fā)展需求，沿襲原有思維和舊的制度框架，無助于問題的解決。是時(shí)候跳離主體信用的窠臼，應(yīng)該從市場信用的層次尋找問題的答案了。

從最近統(tǒng)計(jì)數(shù)來看，中國債保行業(yè)的第一個(gè)基本特征為，融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)（下稱“債保機(jī)構(gòu)）核心資本金低下。截至2016年底，債保全行業(yè)的機(jī)構(gòu)總數(shù)不足6千家，（參見圖表5-2）核心資本金8千億元人民幣左右，平均核心資本金不到1億元人民幣。另一個(gè)基本特征為，債保機(jī)構(gòu)的債保率低下。截至2016年底，債保機(jī)構(gòu)債保存量為2.2萬億元人民幣，債保率低至3.0倍至3.5倍，比融資擔(dān)保法規(guī)（下稱“法規(guī)”）所規(guī)定的債保率（10倍）要低3倍至3.5倍。

這樣的行業(yè)現(xiàn)狀，無法滿足中國數(shù)百萬億級(jí)的債券市場或固定收益產(chǎn)品市場（下稱“固收市場”）的規(guī)?；l(fā)展需求，不僅無法解決廣大中小企業(yè)融資難融資貴的問題，也無法進(jìn)一步推動(dòng)中國利率市場化的進(jìn)程?；谶@個(gè)現(xiàn)狀，國務(wù)院提出前述多項(xiàng)改革措施以解困局，但這些措施很可能是事倍功半，并可能會(huì)走進(jìn)死胡同。

首先，從法規(guī)中的概念來看，直至本次法規(guī)修改意見稿，債保機(jī)構(gòu)仍是銀行金融機(jī)構(gòu)開展業(yè)務(wù)的附屬機(jī)構(gòu)，還不能開展獨(dú)立的擔(dān)保業(yè)務(wù)（被擔(dān)保人僅限于銀行金融機(jī)構(gòu)）。其實(shí)，中國固收市場需要債保業(yè)務(wù)配合，開展債務(wù)、債券產(chǎn)品以及固收產(chǎn)品的金融機(jī)構(gòu)早在10年前就已經(jīng)不僅限于銀行金融機(jī)構(gòu)了。

其次，除了債保對(duì)象，債保市場也已發(fā)生了巨大變化。即使以債保行業(yè)核心資本總額的10倍債保率計(jì)算，債?？傤~也不會(huì)超過10萬億級(jí)水平，相對(duì)于中國數(shù)百萬億級(jí)的固收市場來說，債保機(jī)構(gòu)資本金確實(shí)還是偏小。

另一方面，債保業(yè)務(wù)以往是被限制在“垃圾級(jí)”產(chǎn)品，僅限于銀行貸款，貸款對(duì)象主要是低信用等級(jí)的民營企業(yè)，債保額度也不會(huì)太大，信用等級(jí)較高的固收產(chǎn)品并不涉及債保業(yè)務(wù)。本次法規(guī)修改意見稿已將債保業(yè)務(wù)擴(kuò)展至債項(xiàng)的最大范圍“固定收益”，而不僅限于銀行貸款。因此，從債保違約率或債保風(fēng)險(xiǎn)上講，如果債保業(yè)務(wù)繼續(xù)被限制在“垃圾級(jí)”產(chǎn)品，等于把中國債保行業(yè)推向萬劫不復(fù)的境地，2013年2014年債保機(jī)構(gòu)的10%破產(chǎn)率也已作了傍證。

近幾年來，我國也已出現(xiàn)了數(shù)個(gè)百億級(jí)的債保機(jī)構(gòu)，國務(wù)院最近甚至要設(shè)立千億級(jí)或萬億級(jí)的國家融資擔(dān)保基金。但是，債保機(jī)構(gòu)資本金的擴(kuò)大能否解決債?？傤~問題，或者能否滿足中國債保市場規(guī)?；l(fā)展的需求？歷史證明，在資本金投資效益管理?xiàng)l件下，任何債保機(jī)構(gòu)資本金的大小并不能真正解決數(shù)百萬億級(jí)的固收巿場需求。

再次，既然所有債保機(jī)構(gòu)有8千億元的核心資本規(guī)模，如果按照法規(guī)所規(guī)定的10倍擔(dān)保率計(jì)算，應(yīng)該可以使債保額達(dá)到8萬億元，為什么現(xiàn)在債保額只有2.2萬億元，債保率不到3倍？原因有以下幾方面：一方面，很多債保機(jī)構(gòu)資本金不到位或抽逃資本金；另一方面，即使資本金到位，由于債保費(fèi)不能滿足出資者利益，使許多資本金因投資而轉(zhuǎn)化為各種資本形態(tài)，真正用于債保的現(xiàn)金非常之少，甚至都不能按時(shí)履行債保義務(wù)。更為重要的方面，絕大部分擔(dān)保對(duì)象（主體或產(chǎn)品）都屬于垃圾級(jí)的或非標(biāo)的固收產(chǎn)品，風(fēng)險(xiǎn)較大。綜上因素，銀行金融機(jī)構(gòu)為了控制債保風(fēng)險(xiǎn)，不得不迫使債保機(jī)構(gòu)的債保率降至3倍以下。

實(shí)際結(jié)果是，由于債保機(jī)構(gòu)小而分散，淪落為銀行的附屬機(jī)構(gòu)，債保對(duì)象都是信等低下，垃圾級(jí)居多，風(fēng)險(xiǎn)巨大。如同保險(xiǎn)對(duì)象都是病人和老人，沒有健康人和年輕人，此保險(xiǎn)結(jié)果可以想象。因此，中國債保機(jī)構(gòu)資本金投資效率肯定不如人意，結(jié)果是虛假注冊、抽逃資本，甚至倒閉已屬常態(tài)。債保機(jī)構(gòu)信等虛假不實(shí)，又造成債保產(chǎn)品都是信等低下，風(fēng)險(xiǎn)居高不下，并如此惡性循環(huán)。

目錄 1
前言 4
第一章 項(xiàng)目概況 8
1.1 項(xiàng)目總體描述 8
1.2項(xiàng)目摘要 9
1.2.1 項(xiàng)目名稱 9
1.2.2 項(xiàng)目承辦單位 9
1.2.3 項(xiàng)目天使輪融資表 9
1.3 項(xiàng)目投資亮點(diǎn) 10
1.3.1 項(xiàng)目理念創(chuàng)新 10
1.3.2領(lǐng)先行業(yè)的執(zhí)行團(tuán)隊(duì) 10
1.3.3龐大的擔(dān)保市場 11
1.3.4風(fēng)零度項(xiàng)目或許成為未來行業(yè)的變革 12
1.3.5項(xiàng)目財(cái)務(wù)指標(biāo)具備可行性 12
1.3.6 未來市值不可估量 13
第二章 公司基本情況及未來發(fā)展戰(zhàn)略 14
2.1  項(xiàng)目承辦方基本情況以及發(fā)展戰(zhàn)略概述 14
2.1.1 公司名稱 14
2.1.2 公司基本情況 14
2.1.3 公司發(fā)展總結(jié)以及未來目標(biāo) 15
2.2 項(xiàng)目主要執(zhí)行團(tuán)隊(duì)介紹 15
 2.3  項(xiàng)目營銷理念 16
第三章 項(xiàng)目市場分析 16
3.1 融資擔(dān)保行業(yè)分析 16
3.1.1中國融資擔(dān)保行業(yè)現(xiàn)狀分析及市場空間預(yù)測 16
1、行業(yè)定義 16
2、融資擔(dān)保行業(yè)市場現(xiàn)狀分析 17
3、融資擔(dān)保行業(yè)盈利水平 18
4、融資擔(dān)保行業(yè)杠桿水平 19
4、融資擔(dān)保行業(yè)利率水平 20
5、融資擔(dān)保行業(yè)客戶分析及風(fēng)險(xiǎn)控制 20
6、融資擔(dān)保行業(yè)市場空間預(yù)測 20
3.2融資擔(dān)保行業(yè)的困境 21
3.2.1傳統(tǒng)債保業(yè)務(wù)走進(jìn)死胡同 21
3.2.2 主體信用時(shí)代的基因缺陷 22
3.3風(fēng)零度項(xiàng)目是融資擔(dān)保行業(yè)的出路 24
第四章 產(chǎn)品服務(wù)與盈利點(diǎn)分析 26
4.1 產(chǎn)品與服務(wù)分析 27
4.1.1 項(xiàng)目產(chǎn)品分析 27
1、針對(duì)B端客戶 27
2、針對(duì)C端客戶 27
3、針對(duì)A端產(chǎn)品 28
4.1.2 項(xiàng)目服務(wù)與風(fēng)險(xiǎn)控制分析 29
1、針對(duì)C端客戶服務(wù) 29
2、針對(duì)B端客戶 29
4.2項(xiàng)目贏利點(diǎn)分析 29
第五章 項(xiàng)目運(yùn)營模式與SWOT分析 30
5.1 項(xiàng)目運(yùn)營模式分析 30
5.1.1 擬定公司組織架構(gòu) 30
5.1.2 項(xiàng)目運(yùn)營模式 31
5.2  投資與營銷戰(zhàn)略分析 33
5.2.1 落地規(guī)劃五種戰(zhàn)略分析 33
5.2.2 戰(zhàn)略規(guī)劃選擇 34
5.3 投資項(xiàng)目SWOT分析 34
第六章  目標(biāo)投資收益分析 36
6.1 項(xiàng)目營業(yè)收入 36
6.1.1 說明 36
6.1.2  項(xiàng)目盈利點(diǎn) 37
6.2項(xiàng)目目標(biāo)達(dá)成 37
6.2.1項(xiàng)目目標(biāo)達(dá)成年 37
6.2.2 項(xiàng)目營業(yè)收入分析 38
第七章 財(cái)務(wù)分析 38
7.1 分析依據(jù) 38
7.2成本核算 39
7.2.1 人員工資福利成本核算 39
7.2.2  廣告成本 39
7.2.3 其他成本 39
7.2.4 利息與壞賬支出 40
7.2.5 總成本估算 40
7.3 利潤核算 40
7.4 財(cái)務(wù)指標(biāo) 40
7.4.1財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率FIRR 40
7.4.2財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值FNPV 41
7.4.3項(xiàng)目投資回收期Pt 41
7.5總投資收益率（ROI） 41
第八章 項(xiàng)目效益分析與資金退出 42
8.1項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益分析 42
8.2 融資方案 44
8.2.1 項(xiàng)目融資方案 44
8.2.2  投資者雙方貢獻(xiàn) 44
8.3 資金退出方案              以下至本章結(jié)束和第九章似乎與本項(xiàng)目不匹配??！請(qǐng)修改 44
8.3.1 資金進(jìn)入、退出方式 44
8.3.2 退出方式可行性 45
8.4 投資退出方案 45
8.4.1 股改上市 45
8.4.2 兼并收購 45
8.4.3 資本重組 46
第九章 風(fēng)險(xiǎn)分析 46
9.1 風(fēng)險(xiǎn)因素及識(shí)別 46
9.1.1 市場風(fēng)險(xiǎn) 46
9.1.2 競爭風(fēng)險(xiǎn) 47
9.1.3 資金風(fēng)險(xiǎn) 47
9.1.4 組織管理風(fēng)險(xiǎn) 48
9.1.5 政策風(fēng)險(xiǎn) 48
9.1.6 其他風(fēng)險(xiǎn) 48
9.2 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估 49
9.3 風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策 50
第十章 項(xiàng)目建議與結(jié)束語 51
10.1建議 51
10.2 結(jié)束語 52