2019年前兩個月社會融資規(guī)模增量累計為5.31萬億元，比上年同期多1.05萬億元

3月10日上午，央行官網(wǎng)發(fā)布《2019年2月社會融資規(guī)模增量統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告》顯示，初步統(tǒng)計，2019年前兩個月社會融資規(guī)模增量累計為5.31萬億元，比上年同期多1.05萬億元。主要多在以下幾個領(lǐng)域：一是對實體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款增加4.33萬億元，同比多增6259億元;二是企業(yè)債券凈融資5546億元，同比多3740億元;三是地方政府專項債券凈融資2859億元，同比多2751億元。其中，對實體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款增加4.33萬億元，同比多增6259億元;企業(yè)債券凈融資5546億元，同比多3740億元;地方政府專項債券凈融資2859億元，同比多2751億元。

2月當(dāng)月，社會融資規(guī)模增量為7030億元，比上年同期少4847億元。其中，對實體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款增加7641億元，同比少增2558億元;企業(yè)債券凈融資805億元，同比多191億元;地方政府專項債券凈融資1771億元，同比多1663億元。

有機構(gòu)分析稱，從結(jié)構(gòu)來看，貸款、債券融資的增加，表外融資的減少，均顯現(xiàn)金融對實體經(jīng)濟(jì)支持力度的加強。

央行行長易綱在當(dāng)天的發(fā)布會上指出，2月末，廣義貨幣M2同比增長8%，社會融資規(guī)模存量同比增長10.1%，社融增速連續(xù)兩個月高于2018年年底數(shù)據(jù)，說明社會融資持續(xù)下滑的態(tài)勢已得到初步遏制，為2019年經(jīng)濟(jì)金融的開局提供了保障。

中國銀行國際金融研究所范若瀅分析稱，綜合1-2月央行數(shù)據(jù)來看，社會融資規(guī)模增量累計為5.31萬億元，比上年同期多1.05萬億元。從結(jié)構(gòu)來看，貸款、債券融資增加，表外融資減少，均顯示金融對實體經(jīng)濟(jì)的支持力度在加強。

范若瀅指出，截至2月末，對實體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款余額占同期社會融資規(guī)模存量的67.6%，同比提高1.9個百分點;企業(yè)債券和地方政府專項債券余額的占比分別為10%和3.7%，分別同比提高0.1個和0.8個百分點;委托貸款、信托貸款和未貼現(xiàn)銀行承兌匯票余額的占比分別為6%、3.8%和1.9%，同比降低1.4個、0.8個和0.6個百分點?？紤]到未來金融支持實體經(jīng)濟(jì)將進(jìn)一步發(fā)力，前期的政策效果也將日益顯現(xiàn)，預(yù)計社融增速繼續(xù)下降的可能性不大。

中國民生銀行首席研究員溫彬認(rèn)為，總體來看，經(jīng)過2018年及2019年年初的多次降準(zhǔn)，銀行間市場流動性充裕，金融數(shù)據(jù)整體保持平穩(wěn)。下一步，隨著中美經(jīng)貿(mào)談判取得階段性進(jìn)展，美聯(lián)儲加息預(yù)期明顯弱化，主要發(fā)達(dá)國家的央行態(tài)度逐漸轉(zhuǎn)“鴿”，中國央行貨幣政策的調(diào)控靈活度將進(jìn)一步增加。

溫彬預(yù)計，央行一方面會繼續(xù)使用數(shù)量型貨幣政策，通過定向降準(zhǔn)、加大公開市場操作力度等舉措，保持金融體系流動性的合理充裕;另一方面，有望再次啟用價格型貨幣政策，通過調(diào)降OMO、MLF、TMLF等政策利率的方式降息，逐漸建立從政策利率向市場利率傳導(dǎo)的有效機制，有效引導(dǎo)實體經(jīng)濟(jì)的融資成本下行。

注1：社會融資規(guī)模增量是指一定時期內(nèi)實體經(jīng)濟(jì)從金融體系獲得的資金額。數(shù)據(jù)來源于中國人民銀行、中國銀行保險監(jiān)督管理委員會、中國證券監(jiān)督管理委員會、中央國債登記結(jié)算有限責(zé)任公司、銀行間市場交易商協(xié)會等部門。

注2：2018年7月起，人民銀行完善社會融資規(guī)模統(tǒng)計方法，將“存款類金融機構(gòu)資產(chǎn)支持證券”和“貸款核銷”納入社會融資規(guī)模統(tǒng)計，在“其他融資”項下反映。2018年9月起，人民銀行將“地方政府專項債券”納入社會融資規(guī)模統(tǒng)計，地方政府專項債券按照債權(quán)債務(wù)在托管機構(gòu)登記日統(tǒng)計。

注3：文內(nèi)同比數(shù)據(jù)為可比口徑。